MDD 뜻, 다른 건 몰라도 이것만큼은 꼭 읽어보세요

MDD 뜻

 MDD(Maximum Drawdown)는 특정 기간 동안 투자 자산의 가치가 최고점에서 최저점까지 하락한 최대 손실률을 의미합니다. 투자 위험을 평가할 때 매우 중요한 지표이죠. 투자자는 이 지표를 통해 과거 투자 전략의 위험도를 가늠하고, 향후 발생할 수 있는 잠재적 손실을 추정합니다.

MDD가 중요한 이유

 

 투자에서 가장 중요한 원칙 중 하나는 손실을 최소화하는 것입니다. 손실이 클수록 원금을 회복하기 위한 수익률이 더 높아져야 합니다. 예를 들어, 자산이 100만 원에서 50만 원으로 하락하면, 이는 50%의 하락률입니다. 하지만 다시 원금인 100만 원으로 돌아가려면 100%의 수익률이 필요합니다. 따라서 MDD가 큰 투자 전략은 원금 회복이 어렵고 위험 부담이 크다는 것을 나타냅니다.

 

예시

 

 구체적인 숫자로 예를 들어보겠습니다. 어떤 투자 전략의 자산가치가 2021년 초에 1억 원에서 시작하여 2021년 중반까지 1억 2천만 원으로 상승했습니다. 그런데 시장 변동성이 커지면서 2022년 중반에 자산가치가 8천만 원까지 떨어졌습니다. 이 경우 MDD는 얼마일까요?

 

 여기서 MDD는 최고점(1억 2천만 원)에서 최저점(8천만 원)까지의 하락률입니다. 따라서 MDD는 다음과 같이 계산됩니다.

MDD = ((8천만 원 - 1억 2천만 원) ÷ 1억 2천만 원) × 100% = (-4천만 원 ÷ 1억 2천만 원) × 100% = -33.3%

 

이 투자 전략의 MDD는 33.3%인 것입니다. 이는 이 전략이 상당한 변동성을 가지고 있으며, 투자자가 약 1년간 최대 33.3%의 손실을 감수해야 했다는 것을 나타내죠.

 

 MDD의 시사점

 

 MDD가 높은 투자 전략은 장기적으로 좋은 성과를 낼 가능성이 있어도 투자자의 심리적 부담이 큽니다. 많은 투자자들은 중도에 전략을 포기하게 될 가능성이 높아지죠. 실제로 2008년 글로벌 금융위기 당시 일부 주식형 펀드는 MDD가 60% 이상을 기록했습니다. 이런 펀드에 투자한 투자자들은 이후 시장이 회복됨에도 불구하고 이미 큰 손실을 견디지 못하고 자산을 현금화하여 손해를 확정 짓는 경우가 많았습니다.

 

 

 반면, MDD가 낮은 투자 전략은 수익률이 상대적으로 낮을지라도 장기적으로 투자자가 안정적으로 투자를 지속할 수 있도록 돕습니다. 예를 들어, 보수적인 자산 배분 전략은 MDD가 10~15% 내외로 관리되는 경우가 많습니다. 이러한 전략은 시장 변동성이 큰 시기에도 투자자가 크게 불안하지 않고, 중도에 포기하지 않도록 도와주죠.

 

MDD 활용법

 

 첫 번째, 본인의 투자 성향에 맞는 전략을 선택하는 데 활용할 수 있습니다. 위험 회피 성향이 강한 투자자는 MDD가 낮은 전략을 선택하는 것이 바람직하죠. 예컨대, 주식과 채권을 4:6 비율로 배분한 전략은 지난 20년간 평균 MDD가 약 12% 내외로 관리되었습니다. 반대로, 공격적 투자자는 MDD가 높은 전략을 선택할 수도 있지만, 자신이 감수할 수 있는 최대 손실을 반드시 명확히 하고 이를 초과하는 전략은 피해야 합니다.

 

 

 두 번째, MDD를 통해 투자 전략을 평가하고 비교할 수 있습니다. 예를 들어, 두 개의 전략이 모두 과거 10년간 연평균 수익률이 10%로 같다고 가정해봅시다. 그러나 A 전략의 MDD는 15%, B 전략의 MDD는 30%라면, 투자자는 당연히 A 전략을 선호하게 되겠죠. MDD가 더 낮으면서 동일한 수익률을 제공하기 때문입니다.

 

 

 마지막으로, MDD는 리스크 관리 전략의 기준점으로 활용할 수 있습니다. 특정 투자 전략에서 과거 최대 MDD가 20%였다면, 향후 이 전략을 운용할 때 이를 기준으로 위험관리 장치를 마련할 수 있습니다. 예컨대, 손실률이 15%에 도달하면 자동으로 리밸런싱 하거나 방어적 자산 배분으로 전환하는 식이죠.

 

마무리

 

 정리하자면, MDD는 투자 위험을 명확히 드러내는 핵심 지표로, 이를 정확히 이해하고 활용하면 투자 위험을 체계적으로 관리할 수 있습니다. 특히 변동성이 큰 금융시장에서 장기적으로 안정적이고 지속 가능한 투자 전략을 세우는 데 중요한 역할을 하는 지표죠. 앞으로 투자 전략을 세울 때, MDD를 꼭 참고하여 자신에게 가장 적합한 투자를 선택하시길 권장합니다.